Venezuela está
viviendo la crisis más acentuada de su historia. Aunque no haya cifras oficiales,
se estima que la inflación alcanzará cifras record, siendo la variación de
precios más alta del mundo.
El consumidor
venezolano tiene la percepción que los
artículos que compran se hacen más caros
cada día que pasa ¿estaremos a la puerta de una hiperinflación? como las que
vivieron Bolivia, Perú, Argentina y Brasil, en las décadas finales del siglo
pasado.
Felipe Pérez
Martí en un artículo recientemente
publicado (Efecto inflacionario de la
NEP, cambio de modelo y análisis estratégico) por la Universidad Católica
Andrés Bello (Venezuela 2015, economía,
política y sociedad) señala que en el país están presentes las causas clásicas; de hiperinflación: 1) un
déficit fiscal endémico de dos dígitos en puntos del PIB, por cinco años
consecutivos. 2) Monetización de ese déficit
y 3) caída de la demanda real de dinero,
El proceso
generador de inflación, en forma simplificada es el siguiente: el déficit se
produce cuando el gobierno gasta más de lo que le ingresa. Este es un año
electoral, el gobierno ofrece y ofrece sin que este claro su financiamiento. Se
estima un déficit entre 10 y 12 puntos del PIB, el que tarde o temprano asumirá
el Banco Central de Venezuela (BCV). Como hemos señalado en distintos
artículos. Cuando el BCV financia al gobierno lo que hace es acreditar a la
cuenta del tesoro el monto necesitado, es decir crea dinero mediante un simple
asiento contable, Cuando el gobierno lo gasta, simplemente saca a la calle dinero sin respaldo
(inorgánico). El dinero en circulación pierde su relación con la oferta de
bienes y servicios en el país presionando de esta forma el alza de los precios.
Si esta
monetización del déficit continua, la presión inflacionaria continuará hasta el
pinto que se produce una caída en la demanda real de dinero, ya nadie quiere la moneda local, se le pierde la confianza al
perder la propiedad de ser reserva de valor, por ejemplo, si alguien deposita
sus ahorros en la banca comercial, al final del año ganará una cantidad dada por la tasa de interés
pasiva vigente, pero perderá poder adquisitivo al ser la variación en los
pecios mayor a la tasa pasiva (DPF a 90 días, 15%, inflación estimada, mayor a
100%).
Ante esta
situación los individuos tratarán de preservar
el valor de su ingreso. Acumularán bienes no perecederos, comprarán bienes
inmuebles, vehículos, línea blanca y demandarán divisas extranjeras presionando
el tipo de cambio, alimentando las presiones inflacionarias La gente usará la
moneda local para sus transacciones
diarias, pero tratará de convertir sus ahorros en una moneda dura, dólares USA o
euros. Al haber una escases de divisas por la caída del precio de la canasta
petrolera, se incrementa la presiones al alza de los tipos de cambio.
Resumiendo, el proceso inflacionario venezolano es alimentado
por 3 vías: monetización del déficit fiscal, Sobredemanda de divisas y una
disminución en la oferta de bienes.
Como se puede
observar las condiciones están dadas para que Venezuela experimente un cuadro
hiperinflacionario, el cual se puede evitar controlando el gasto y evitando la
monetización del déficit, mediante la modificación de la Ley del BCV.
